Tasas de interés, inflación, devaluación/revaluación, desaceleración/aceleración de la economía… Y todo eso a mi que?

Tasas de interés, inflación, devaluación/revaluación, desaceleración/aceleración de la economía… Y todo eso a mi que? Pues mucho, a ver le explico.

Primero le explico la relación entre estos términos.

Tasa de interés – inflación: La relación entre la tasa de interés y la inflación se establece de la siguiente manera.

1. La inflación es en la mayoría de los casos (no siempre) resultado de un exceso de consumo, esto se entiende de la siguiente manera: cuando la gente (usted, yo, un empresario) decide incrementar el consumo de un bien, el que lo vende querrá subir su precio para aumentar su ingreso. Esta subida de precio se llama inflación.
2. Una manera para aumentar el consumo de un bien es pedir un prestamo, ya sea a un banco, mediante la tarjeta de crédito, o a un prestamista informal. El costo de este endeudamiento es la tasa de interés, si el costo de endeudarse es alto, los individuos se endeudan menos, y consumen menos, el exceso de consumo es menor y los precios no suben; si el costo de endeudarse es bajo, los individuos se endeudan más, consumen más y los precios suben.
3. Es así como un banco central encuentra una manera de controlar la inflación. Sube la tasa de interés, las personas deciden endeudarse menos, consumen menos, baja la inflación. O baja la tasa de interés, las personas deciden endeudarse más, consumen más y sube la inflación.

Esta secuencia de eventos es fácil de usar en casos de la vida real, aplica para toda la economía de una nación y permite entender gran parte (no la totalidad) de la relación entre tasa de interés e inflación.

Tasa de interés – devaluación/revaluación:

1. Devaluación: cuando la cantidad de moneda local para comprar una unidad de moneda extranjera aumenta. Ej. 1800 pesos por un (1) dolar pasa a 1900 pesos por un (1) dolar.
2. Revaluación: cuando la cantidad de moneda local para comprar una unidad de moneda extranjera baja. Ej. 1800 pesos por un (1) dolar pasa a 1700 pesos por un (1) dolar.
3. Cuando entran muchos dólares a un país, el efecto es revaluación, hay muchos dólares en el mercado, el precio baja. Cuando salen muchos dólares de un país, el efecto es devaluación, hay pocos dólares en el mercado, el precio sube.
4. En general, cuando sube la tasa de interés de un país, los inversionistas extranjeros llevan sus inversiones a ese país, esto genera una entrada de dólares y el efecto revaluación. Cuando baja la tasa de interés de un país, los inversionistas extranjeros sacan sus inversiones a ese país, esto genera una salida de dólares y el efecto devaluación.

Tasa de interés – aceleración/desaceleración:

1. El endeudamiento, pedir un préstamo, para actividades productivas es parte crítica del funcionamiento de una economía. Ej. Usted tiene un puesto de empanadas en el barrio, y en los últimos 6 meses las ventas de empanadas han crecido mucho y la gente le pide mas y mas, y usted cree que los próximos 6 meses las ventas de empanadas van a seguir igual de bien. Entonces usted va y pide un préstamo a alguien en el barrio, y compra otra maquina fritadora de empanadas, o una mas grande, o una mejor amasadora, etc. Así usted vende más empanadas, y puede pagar el préstamo.
2. Cuando la tasa de interés sube, pedir el préstamo es mas difícil y por mucho que usted quiera vender más empanadas, se da cuenta que no se puede endeudar, esto es desaceleración de la economía. Cuando la tasa de interés baja, pedir el préstamo es más fácil y usted se siente tranquilo de que se puede endeudar, esto es aceleración de la economía.

No olvide la distinción, pero también la relación, entre pedir un préstamo de consumo y pedir un préstamo para invertir, ambos están finalmente relacionados con la tasa de interés.

Si juntamos las tres relaciones anteriores, nos damos cuenta de la importancia y dificultad de la decisión de un banco central en determinar si sube o baja la tasa de interés, y también de que se encuentra con un enfrentamiento de intereses:

• Si sube la tasa de interés lleva a reducción de inflación pero al mismo tiempo a reducción de actividad económica y revaluación.
• Si baja la tasa de interés facilita aumento de inflación y al mismo tiempo a aumento de actividad económica y devaluación.

Este enfrentamiento de intereses está resuelto por la constitución y la ley en Colombia. El banco central de Colombia (Banco de la República) tiene una sola obligación: contener o reducir la inflación. El Banco de la República usa la tasa de interés para reducir la inflación de manera consistente y en el mediano plazo.

Y todo esto, a mi que? En primer lugar ya sabe de que se trata la discusión. En segundo lugar ya sabe que la revaluación tiene relación con la tasa de interés, pero que no es responsabilidad del Banco de la República, como muchos comentaristas económicos quieren hacernos creer. Y en tercer lugar, no lo coge de sorpresa que mientras la inflación siga aumentando, la tasa de interés aumentará.